美元探底創新低，貿易與政策風險疊加衝擊信心

在剛剛過去的一週，金融市場在復活節假期的探底清淡交投中經歷劇烈波動。美元走勢尤爲受矚目，創新衝擊於本週一早盤一度跌破99關口，低貿疊加最低觸及98.88，易與爲2022年4月以來的政策外匯期貨最低水平。

儘管上週全球主要市場因復活節休市，風險美元依然未能穩住陣腳，信心在反覆測試100關口未果後，美元繼續承壓走低，探底展現出避險資產信心正在逐步流失的創新衝擊跡象。雖然臨近週末美元小幅反彈，低貿疊加但整體仍呈現出跌深反彈格局。易與

特朗普施壓鮑威爾，政策美聯儲獨立性引發市場警覺

美元承壓不僅源自經濟基本面，風險還受到政治干預的擾動。上週五，美國國家經濟委員會主任哈西特在白宮公開表示，特朗普政府正在“認真研究”是十元外匯平台否有權解僱現任美聯儲主席鮑威爾。此前一天，特朗普抨擊鮑威爾“玩弄政治”，指責其未能及時降息，並揚言有權“迅速解除”其職務。

雖然鮑威爾堅稱其任期法律保障至2026年5月，不會因政治壓力提前離任，但此番言論已經在市場引發波瀾。投資者擔憂美聯儲的獨立性正遭受空前挑戰，進而動搖美元作爲全球儲備貨幣的核心地位。

貿易戰氛圍升溫，全球貨幣動盪

美元疲軟的另一重要誘因是貿易緊張加劇帶來的風險溢價上升。上週，美日、歐美、英美等多方高層展開新一輪貿易磋商。尤其在美日會談期間，市場一度猜測美方將對日元匯率施壓，導致美元兌日元一度跌至七個半月低點。不過，隨着日本談判代表赤澤亮正出面否認匯率議題，美元兌日元隨即反彈近1日元。

與此同時，歐盟貿易執委謝夫喬維奇在華盛頓表示，歐盟希望在部分關稅豁免90天期限結束前與美方達成新的公平協議；意大利總理梅洛尼也表達了對美歐貿易協議達成的樂觀態度。

在英國方面，美國副總統萬斯強調英美關係密切，並稱特朗普對英國王室的喜愛將推動“偉大的協議”簽署，暗示政治關係也可能影響未來貿易政策走向。

多國利率變化放大美元波動性

歐洲央行上週宣佈再度降息25個基點，將關鍵利率下調至2.25%，這是過去一年內的第七次降息。該決議令歐元兌美元一度上漲至1.1389，創階段新高。同時，德國2年期國債收益率也應聲下跌，顯示市場對歐央行寬鬆政策已有充分預期。

日本央行行長植田和男則立場相對鷹派，他重申若通脹如預期升溫，將繼續推動加息政策，這也爲日元匯率構築一定支撐。而英鎊兌美元上週則升至1.3298，創去年10月初以來新高，得益於英國經濟增長穩定、通脹回落與工資增長強勁等基本面改善。

本週財經事件清淡，市場聚焦政策信號釋放

本週將缺乏關鍵宏觀數據發佈，市場關注點將集中在G20財長與央行行長會議、IMF/世界銀行春季會議等國際金融場合，各國財政與貨幣政策走向的言論或將成爲引導市場的主要動因。

此外，美聯儲即將發佈的經濟褐皮書也被視爲解析當前美國經濟形勢的關鍵文件，投資者將密切留意其對消費、就業與通脹的最新評估。

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