美國經濟數據疲軟美債收益率回落 黃金價格三連陽逼近逾兩個月高位

週五（1月17日）亞洲時段，現貨黃金窄幅震盪，經濟金價近逾目前交投於2713.55美元/盎司附近。數據收益金價在週四大幅上漲，疲軟最高觸及2724.61美元/盎司，率回落黃兩個接近12月12日創下的格連外匯交易策略逾兩個月高點2726.05美元/盎司，連續第三個交易日上漲。陽逼月高黃金價格的美國美債上漲主要受到美國經濟數據疲軟和美債收益率下跌的推動。美國勞工部週四公佈的經濟金價近逾數據顯示，截至1月11日的數據收益一週內，初請失業金人數增至21.7萬人，疲軟高於市場預期的率回落黃兩個21萬人，這表明美國勞動力市場出現了一定程度的格連疲軟。

同時，陽逼月高美國統計局的美國美債數據顯示，12月零售銷售環比增長0.4%，略低於市場預測的外匯天眼十大經紀商0.5%，但11月增幅被上修至0.8%。此外，12月美國進口物價僅微增，連續第三個月上漲，這也表明美國的通脹前景較爲溫和。黃金市場對這些經濟數據的反應積極，Allegiance Gold公司首席運營官Alex Ebkarian表示：“初請失業金人數的上升預示着勞動力市場出現減弱，加上美債收益率的下降，黃金的吸引力得到了增強。”

在這些經濟數據發佈後，美國10年期國債收益率縮減了漲幅，並跌至逾一週低點。美聯儲理事沃勒的講話也進一步打壓了美債收益率。他表示，美國經濟數據趨軟的情況下，美聯儲今年可能降息三到四次。沃勒的言論使得市場對美聯儲降息的預期進一步升溫，美國利率期貨市場預計2025年降息的概率增加，且美聯儲可能最早在6月的會議上開始降息。

黃金的上漲也受到了美債收益率回落的支持。10年期美國國債收益率在週四下跌了4.1個基點，至4.654%，盤中一度觸及1月6日以來的最低點4.587%。PGIM Fixed Income的首席投資策略師Robert Tipp指出，儘管美聯儲可能會降息以支持經濟擴張，但即使降息，長期債券收益率可能不會大幅下降，因爲近期的收益率曲線已經趨向正常。

美元指數在週四下跌了0.15%，報108.93。市場對美聯儲降息預期的加劇，使得美元承壓。分析師指出，儘管市場情緒普遍樂觀，但在特朗普即將就職的背景下，市場仍保持觀望狀態。特朗普的經濟政策預計將促進經濟增長，但也可能帶來更多的通脹壓力。

此外，全球最大的黃金ETF——SPDR黃金持倉也有所下降，顯示出市場對黃金的避險需求略有減弱。中東地區的停火協議達成，雖然暫時削弱了黃金的避險吸引力，但由於局勢的複雜性，黃金仍然是投資者關注的熱點。

市場將繼續關注美國即將公佈的新經濟數據，尤其是12月新屋開工、營建許可和工業產出等關鍵指標，以及中國四季度GDP的表現。這些數據將進一步影響市場對美國經濟的預期和美聯儲貨幣政策的走勢，也可能爲黃金價格帶來新的動向。

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