鮑威爾若遭撤職或動搖抗通脹機制，美聯儲獨立性面臨歷史性考驗

美聯儲領導權之爭引爆通脹焦慮

美國總統特朗普考慮撤換美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾的傳聞再起，迅速攪動全球金融市場。遭撤職或脹機制美此舉不僅關乎一個職位的動搖獨立更迭，更牽動着全球對美國抗通脹能力的抗通考驗信心。美聯儲長久以來扮演着經濟“剎車系統”的聯儲臨歷角色，而主席之位的性面外匯牌價匯率獨立性恰是其能否有效制衡市場過熱的關鍵。

市場人士普遍擔憂，史性若政治勢力頻繁干預美聯儲高層任命，鮑威將導致貨幣政策受制於行政命令，遭撤職或脹機制美使抗通脹政策在短期民粹壓力下失效。動搖獨立

利率政策獨立性陷入“制度危機”

儘管白宮方面聲稱對美聯儲獨立性“極爲尊重”，抗通考驗但特朗普團隊內部已頻頻釋放罷免鮑威爾的聯儲臨歷信號。當前，性面這一爭議被包裝爲“對美聯儲總部翻修預算過高的史性不滿”，但市場觀察人士普遍認爲，鮑威外匯社群平台這不過是政治更替的藉口。

特朗普此舉背後的核心意圖是爲將來可能的降息預設路徑。若能任命一位“順從”的繼任者，未來貨幣政策或將以政治優先事項爲導向，犧牲對通脹目標的長期承諾。

投資者信心或遭“結構性侵蝕”

近年來，儘管美聯儲應對疫情後高通脹動作略顯遲緩，但其後大幅加息，成功將通脹從高峯壓回至接近目標區間。這種成效的關鍵在於公衆對央行獨立行事的信任。

若主席人選被頻繁替換或被視爲總統“工具人”，則市場將不再相信其在必要時願意通過升息打擊通脹。隨着預期逐步瓦解，通脹或將轉爲自我強化的結構性問題，進而削弱美元信用地位。

“雙輸局面”或難以避免

有分析指出，倘若特朗普強行撤換鮑威爾而無法及時任命繼任者，美聯儲可能短期內陷入“無頭”狀態。即便任命成功，市場對新任主席的獨立性也將持高度懷疑態度，進一步放大金融市場的不確定性。

而通脹預期的抬升已現苗頭。摩根大通數據顯示，三至四年期通脹預期近期上升至2.36%，反映出投資者對美聯儲未來操作的疑慮。

制度信任勝於短期回報

眼下，美國經濟仍面臨通脹下行與增長放緩的雙重挑戰，美聯儲的操作空間本就有限。若此時破壞其制度性獨立，不僅無助於短期政策效果，反而將動搖數十年來建立起的抗通脹信心機制。

歷史經驗表明，一旦政治干預常態化，美聯儲的公信力將難以恢復。在未來可能重現的經濟週期高點，美聯儲是否還有能力“踩剎車”，將決定美國經濟的穩定根基能否持續。

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