美国债务上限危机导致短期国债收益率上升

美国最新一轮的美国债务上限危机对市场产生了显著影响，特别是债务在64万亿美元的美国国债市场中，短期国债（T-bill）收益率的上限收益升波动成为了关注的焦点。这一变化反映了投资者对美国政府可能出现支付延迟的危机担忧。目前，导致短期美国国债收益率的国债外匯查詢軟體上升非常明显，尤其是率上7月和8月份到期的短期国债。收益率的美国上升显示市场对美国政府是否能够及时提高或暂停债务上限持怀疑态度。美国的债务债务总额已经达到36.1万亿美元，如果国会不能尽快达成一致，上限收益升政府的危机支付能力可能会面临威胁。自今年1月债务上限达到后，导致短期美国财政部已开始采取“非常规措施”，国债通过其他资金来源维持政府的率上正常运作。但是美国外匯是怎麼賺錢的，这些措施的缓解效果有限，资金耗尽的期限即将到来。市场关注点转向了所谓的“X日期”，即美国政府可能无法完全履行其支付义务的最后期限。短期国债市场的变化表明，投资者预计债务上限争端可能会持续到最后一刻。LPL Financial的首席固定收益策略师Lawrence Gillum提到，临近“X日期”时，短期国债的收益率明显高于其他期限的国债，这表明市场正在为这一风险溢价进行定价。

Gillum在一份客户报告中提到：“尽管我们认为国会最终会采取行动，无论是提高、暂停还是取消债务上限，但这种‘政治斗争’在过程中会引发市场波动。”目前，受到“X日期”影响最显著的短期国债收益率已经上升至4.35%-4.38%，相比周边期限的国债高出几个基点，这进一步体现了市场对风险的定价。根据FactSet的数据，三个月期国债收益率已达到4.28%，而一个月期国债收益率则为4.29%，这表明短期国债市场的收益率正呈上升趋势。债券价格与收益率呈反向关系，短期国债收益率的上升意味着投资者对美国债券市场的信心减弱，不愿意持有受到债务上限影响的债券。然而，许多投资者仍然选择持有短期国债，而不是转向波动性更大的股票或高收益债券市场。这种现象被市场称为“T-bill and chill”，即投资者更倾向于持有美国国债，以避免冒险投资于波动性更大的资产。美联储的政策信号也加深了这一趋势。美联储明确表示，在通胀形势尚不明朗的情况下，急于进一步降息并不是必要的。尽管自去年以来，美联储已降息100个基点，将政策利率降低至4.25%-4.50%区间，但与前几年接近5%的国库券收益率相比，目前短期国债的收益依然具有吸引力。风险提示及免责声明。市场存在风险，投资需谨慎对待。本文并不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户的特殊投资目标、财务状况或需求。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否适用于其特定情况。根据此项投资，风险自担。

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