對沖基金創紀錄的拋售中國股票

不久之前，對沖投資者、基金特別是創紀“聰明錢（Smart Money）”，在其他主要股票市場蓬勃上漲時，拋售仍然選在中國股票市場大幅投資。中國

但全球投資者對中國股票市場的股票做市商和交易商區別興趣正在快速退潮。彭博社(Bloomberg)報道，對沖全球投資者近期大幅拋售中國的基金藍籌股，創下有記錄以來持續時間最長的創紀資金外流。創紀錄的拋售資金外流表明，隨着經濟增長前景愈發悲觀、中國房地產和部分金融機構風險加深，股票中國股票市場的對沖藍籌股開始失寵。

彭博提供的基金個股最新流量數據顯示，8月7日至18日期間，創紀外國投資者賣出了62億元(8.51億美元)的貴州茅臺，使得這家中國最大的白酒製造商成爲被賣出最多的股票。可再生能源龍頭股隆基綠能和大型銀行招商銀行分別被賣出了47億元人民幣。

在中國股票市場近期的以物易物下跌中，外國投資者賣出最多的10只股票均是滬深300指數的成分股。截至8月18日，主要釀酒商五糧液、中國平安和電動汽車製造商比亞迪的均被賣出至少29億元人民幣。

受房地產市場低迷以及部分金融機構“暴雷”，加大行業危機繼續蔓延等因素的影響。截至本週三的13天內，海外投資者總計拋售了相當於107億美元的中國股票，這是彭博2016年追蹤該數據以來規模最大的外資流出。

除了彭博數據顯示外資流出之外，高盛的大宗經紀部門發現，衝基金連續3個交易日淨賣出中國股票，過去的16個交易日中有12個交易日淨賣出中國股票。高盛表示，按Prime賬面的累計名義金額計算，與過去10年的月度淨流入量相比，本月中國股票的淨拋售(包括在岸和離岸)正接近創紀錄水平。

重要的是，多頭平倉佔名義淨賣出MTD（截止當天的月累計金額）的70%以上，本月的多頭拋售已經超過2011年8月和2015年7月的水平，並有望成爲過去10年來的最大水平。

包括8月的MTD活動在內，對沖基金現在已經逆轉了去年11月22日至今年1月23日期間中國股票的所有累計名義淨買入。自2月初以來，累計名義淨拋售中約56%來自A股，其餘部分大致分佈在H股和ADRs（美國存託憑證）之間。

目前，中國股票佔全球Prime淨市值的約7.6%，低於8月初的9.5%和2023年初的11.2%，這是自去年11月初以來的最低水平。中國股票的多空比目前爲約2.2，不僅低於今年年初的約2.7，也是去年11月以來的最低水平。

儘管中國的經濟增長前景逐漸低迷、房地產市場及部分金融機構危機加劇，但受滬深股市保持低位及中國可能採取刺激措施等因素的支撐，外國投資者仍在大舉進入中國市場。不過，7月中央政治局會議後，投資者期待的新一輪經濟刺激措施並沒有出現，使得剛剛進入中國金融市場的海外資金迅速撤出，拖累深300指數跌至去年11月以來的最低點。

除了歐美髮達市場的投資者，新興市場的投資者也在撤離中國市場。彭博的另一項分析顯示，新興市場基金將平均減持頭寸從3個月前的24個基點擴大至今年二季度的近100個基點，而在2022年底他們增持了40個基點。

海外投資者撤離的勢頭遠沒有結束，最新數據顯示本週三海外資金再次減持了105億人民幣中國股票。一家中國宏觀對沖基金指責全球資本拖累了中國股市，稱它們是一羣漫無目的的蒼蠅，引發了中國金融的市場波動。

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