總體通脹繼續放緩，無法阻止英國央行進一步加息

週三，總體阻止英國國家統計局(Office for National Statistics)發佈的通脹最新數據顯示，英國7月消費者物價指數(cpi)從6月的繼續進步加息7.9%降至6.8%，大幅下降的放緩CPI對數百萬囊中羞澀的英國人來說是一個可喜的消息。不過，無法不包括能源、英國央行券商一級交易商資格食品、總體阻止酒類和菸草的通脹核心通脹率同比有所上升。

7月食品價格仍漲幅僅爲0.1%，繼續進步加息不僅創下去年9月以來的放緩最低增長率，且遠低於2023年3月創下的無法歷史最高水平17.4%。其中，英國央行全脂牛奶的總體阻止炒外匯合法嗎價格下降了近6%，低脂牛奶的通脹價格下降了3.2%。麪包和穀物的繼續進步加息年增長率從6月的16.7%降至14.4%。

夏季酒店和客運旅遊激增抵消能源價格下跌帶來的影響。國家統計局物價部副主任Matthew Corder表示，儘管通脹壓力及食品價格仍然處在高位，但能源成本及食品價格下降下降，使得英國整體通脹水平連續二個月大幅放緩。

儘管最新數據顯示英國通脹壓力快速下降，但迫於創紀錄的工資增速，英國央行在9月中旬會議上可能仍將進一步加息。Quilter Cheviot投資經理David Henry)稱，雖然通脹數據大幅下降表明居民面臨的生活成本壓力開始減弱，但由於收入增長意外增加及經濟前景保持穩定，英國可能需要更多的加息實現進一步降低通脹的目標。

不過，工資與通脹的不同表現，給英國央行帶來了棘手的問題。儘管已經連續十多次加息，但英國整體通脹水平距離英國央行2%的通脹目標仍然遙遠。且最新數據顯示工資增長意外加速，對英國通脹預期及潛在通脹壓力形成支撐。

考慮到進一步加息或利率水平較長時間內保持在高位對經濟的影響，目前的英國央行同樣需要在控制通脹與保持經濟增長之間進行權衡。AJ Bell投資主管Russ Mould警告，工資增速意外加速表明通脹在英國經濟中正變得越來越根深蒂固。而失業率上升、職位空缺數量下降，可能表明英國就業市場正在降溫。

Mould稱，無論是仍然處於高位的通脹壓力、意外加速的工資增速，還是就業市場的降溫跡象，都使得英國央行貨幣政策的複雜性陡然上升。繼續保持貨幣政策對通脹的抑制力，還是將貨幣政策轉向於支撐經濟增長，是英國央行不得不面對的兩難選擇。

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