特朗普宣佈對等關稅將覆蓋所有貿易伙伴，全球貿易體系或面臨全面重構

美國總統特朗普於3月31日在空軍一號上發表聲明，確認其即將在4月2日“解放日”公佈的普宣對等關稅政策將適用於所有與美國有貿易往來的國家。這一全面升級的佈對貿易政策打破了此前僅針對10至15個主要貿易逆差國家的市場預期，被外界視爲美國貿易保護主義邁入新階段，等關全球貿易體系可能因此迎來深刻變革。稅將

特朗普此番表態與其經濟顧問哈西特上週的覆蓋券商一級交易商資格言論明顯背離。哈西特曾在接受Fox Business採訪時表示，貿易貿易面重關稅政策將集中針對少數貿易逆差國。伙伴或面然而短短一週之內，全球政策方向發生急劇變化，臨全引發市場高度關注與不安。特朗體系

此次“對等關稅”政策將在美國已實施的普宣一系列關稅基礎上進一步推進。自2018年以來，佈對美國已對進口鋼鋁、等關汽車及中國商品徵收高額關稅。稅將炒外匯合法嗎新政策若正式落地，可能進一步推高進口商品價格。根據摩根大通的估算，整體政策或將使美國核心通脹率上升1.5至2個百分點，消費者面臨更大成本壓力。

在執行機制上，這項政策設計爲“雙軌模式”：一方面，美國貿易代表辦公室將對各國逐一審查，制定針對性反制清單；另一方面，將建立自動對等徵稅機制，實現“一視同仁”的關稅徵收標準。這種兼顧精準與普適的方式，既滿足特朗普對外強硬的政治需求，也保留了一定靈活操作的空間。

隨着“解放日”臨近，外界關注的焦點集中在政策執行範圍是否真正覆蓋全部國家，以及是否會設置類似過去鋼鋁關稅中的臨時豁免條款。美股可能在新政公佈後出現劇烈波動，避險資產需求也在快速上升。芝加哥期權交易所的VIX恐慌指數期貨已顯示出明顯對沖情緒。

國際社會對這一激進政策高度警惕。一位G20國家的貿易官員指出：“這是自WTO體系建立以來最危險的單邊行動。”當前正值全球經濟從疫情衝擊中恢復的關鍵階段，若全球貿易環境遭遇劇烈擾動，將對復甦節奏產生深遠影響。

與此同時，避險資金流入趨勢正在加強。2018至2019年中美貿易戰期間，黃金價格因避險情緒上升曾上漲約15%。此次覆蓋更廣、執行更強硬的全球關稅政策，有望再次推動金價上漲，成爲市場短期內關注的焦點。

市場將密切關注特朗普政府在4月2日正式公佈的政策內容及具體實施細節，其影響可能遠超傳統貿易範疇，進而影響全球經濟與金融格局的走向。

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