離岸人民幣跌至四個月低點，特朗普關稅言論與美元反彈引發市場波動

週二（11月26日）早間，離岸人民幣兌美元大幅走低，人民跌破7.27關口並觸及四個月低點。幣跌截至北京時間8點18分，至個離岸人民幣報7.2717，月低言論與美元反隨後小幅回升至7.2628。點特彈引動個人外匯投資分析人士指出，關稅此次離岸人民幣走低主要受到美元指數反彈以及美國候任總統特朗普的發市關稅政策言論影響。

美元反彈與人民幣貶值動能釋放

消息面上，場波特朗普於11月25日在其社交媒體賬號表示，離岸朗普將對所有來自中國的人民進口商品加徵10%關稅，同時計劃對墨西哥和加拿大進入美國的幣跌商品徵收25%關稅。這一消息推動美元指數短線拉昇約30點，至個突破107關口。月低言論與美元反截至北京時間9點33分，點特彈引動國匯亞洲官方網站手機版美元指數報107.45。

東方金誠首席宏觀分析師王青表示，離岸人民幣的下跌與美元指數的反彈密切相關。他指出，昨日美元指數因美國新財長提名人的弱勢美元立場言論而大幅下跌，而今日早盤則出現強勁反彈，這直接壓低了人民幣匯率。

同時，王青認爲，離岸人民幣的進一步貶值還受此前積累的動能釋放影響。他指出，在美元指數前期大幅上漲過程中，人民幣對美元的貶值幅度相對有限，當前的貶值趨勢是這一潛在動能的逐步釋放。

特朗普關稅政策的影響

專家表示，特朗普關稅威脅對人民幣匯率的影響不僅在於直接的貿易成本，還對市場預期和信心產生了心理衝擊。從特朗普“1.0”政策的經驗來看，穩匯率的關鍵在於穩預期和穩信心。未來監管需要通過綜合措施，加強預期引導，避免單邊一致性預期的形成，從而防範匯率超調風險。

此外，隨着特朗普政策的進一步發酵，美元的波動性可能加大，這將導致人民幣匯率出現反向波動。專家預計，人民幣匯價波幅仍將受到美元波幅的顯著限制，波動幅度可能控制在美元的一半甚至更低水平。

市場展望與政策建議

當前，人民幣匯率的短期波動已引發市場廣泛關注，但長期來看，穩定預期和加強監管是避免過度調整的關鍵。分析人士建議，決策層需要通過靈活的政策組合，包括外匯市場干預和宏觀審慎管理措施，來穩固人民幣匯率穩定的基礎。

未來，市場將密切關注美元指數走勢、美國經濟數據以及特朗普貿易政策的進一步發展。投資者需警惕外部因素對匯率市場的持續影響，同時關注人民幣匯率是否能在更廣泛的市場情緒中找到平衡點。

風險提示及免責條款

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