油價震盪，黃金避險價值提升

週五（5月31日）亞洲交易時段，原油價格持續走低，黃金周線或錄得連續第二週下跌。避險主要拖累因素源自美國總統特朗普再度掀起的價值關稅政策不確定性，引發市場對全球經濟放緩和能源需求下滑的提升擔憂。在原油市場受壓之際，油價震盪外匯對沖最簡單交易方法黃金的黃金避險屬性日益凸顯，價格有望繼續獲得支撐。避險

一、價值油價連跌，提升市場避險情緒上升

8月交割的油價震盪布倫特原油期貨報63.89美元/桶，跌幅0.4%；WTI原油報60.66美元/桶，黃金跌幅0.5%。避險本週累計跌幅超過1%，價值反映出投資者對能源市場需求前景的提升深度擔憂。此前雖然美國原油庫存意外下降280萬桶曾短暫緩解壓力，但整體市場情緒依然偏空。英諾炒外匯

而在能源板塊動盪之際，黃金市場悄然升溫。避險情緒驅動下，資金從高風險商品如原油流出，部分轉向黃金等防禦性資產。

二、關稅政策法律博弈，激發黃金避險需求

本輪避險情緒的主要推手是特朗普圍繞對等關稅政策的法律拉鋸。週四，美國聯邦貿易法院裁定阻止特朗普徵收對等關稅後，市場短暫企穩。但該裁決迅速遭遇上訴，高院或將介入，使政策前景更加撲朔迷離。

與此同時，美國財政部長貝森特坦言與中國的貿易談判“陷入停滯”，進一步打壓市場風險偏好，令黃金重新吸引避險資金。在全球經濟增長承壓、政策不確定性升溫的背景下，黃金的保值屬性正被重新定價。

三、OPEC+會議臨近，油市觀望黃金堅挺

市場的另一個關注點集中在本週六即將召開的OPEC+會議。該組織將評估是否自7月起調整產量。在此前維持產量配額不變的背景下，增產預期已明顯降溫。但哈薩克斯坦拒絕減產要求，使得內部協調前景複雜。若OPEC+會議釋放保守信號，原油價格或暫獲支撐，但持續的不確定性仍可能令市場尋求避險出口，黃金因而間接受益。

結語：

當前，原油市場因特朗普關稅政策搖擺與OPEC+會議不確定性呈現疲弱狀態。投資者避險需求升溫，黃金重新站上市場焦點。若貿易緊張局勢升級且全球經濟下行壓力不減，黃金有望進一步獲得支撐。短期內，金價或繼續在高位震盪，市場將密切關注美聯儲言論、貿易談判進展與風險資產走勢。黃金，正悄然走入又一個避險週期的核心。

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