另一資管巨頭看好日元，預計明年央行加息將使日元兌美元升至130

Jupiter Asset Management的資管至資深投資經理Mark Nash近日加強了對日元升值的押注，他認爲日本央行可能在2025年加息，巨頭加息將使爲日元提供強勁支撐。看好Nash表示，日元日元目前日本資產的預計央行元升定價過低，而美國的明年交易商協會行業分類實際利率又高，這爲投資者提供了一個絕佳的兌美交易機會，雙方因素都對日元有利。資管至據悉，巨頭加息將使Nash的看好絕對回報債券策略在過去五年中表現優異，擊敗了近90%的日元日元同行。

如今，預計央行元升押注日元走強已成爲Nash基金中最大的明年期貨開戶貨幣頭寸，佔其總風險敞口的兌美約15%。這家位於倫敦的資管至基金管理公司在本週一進一步增加了日元多頭倉位，並買入了日元兌瑞士法郎、澳元和新西蘭元的貨幣對。

Nash的觀點與Vanguard和RBC BlueBay Asset Management此前的立場一致，這兩家機構也認爲，日本的借貸成本有可能上升，儘管市場對今年進一步緊縮的預期有所降溫。在這種背景下，正確預測日元匯率顯得尤爲關鍵：此前，許多交易員大舉押注日元貶值，但在8月初，日元的意外飆升讓他們損失慘重。

Nash預測，如果日本央行在明年開始逐步加息，最終將利率提高到1%，日元兌美元的匯率可能升至130左右。目前，日元兌美元的匯率在145.09附近波動。

此外，Nash還加大了對10年期日本國債的看跌押注，以反映他對未來利率上升的預期。相反，他對該國的30年期主權債券持樂觀態度。

Nash指出，由於日元套利交易的高風險性，大量投資者已開始撤出這些交易。根據美國商品期貨委員會的數據，截至8月13日的一週內，對沖基金自2021年以來首次轉爲看漲日元。

他總結道：“我們確實認爲市場格局已經發生了變化，投資者應避免參與套利交易。日本的政策存在問題，因此日元回升是合情合理的。”

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