【早盤】底層邏輯未變 金價繼續穩健

黃金方面：

華爾街最擅長從尾部風險中獲利的早盤“黑天鵝基金”創始人馬克•斯皮茨納格爾日前表示，美國股市正在進入歷史性的底層拋售時間，那些在人工智能熱潮中對美股穩步上漲感到滿意的邏輯投資者應該果斷立場。其形容美股最近以來的未變穩健十大最正規外匯交易平台反彈是“人類歷史上最大的泡沫”。

景順週一（7月22日）公佈一份涵蓋83家主權財富基金和53家央行的金價繼續調查，結果顯示約83%的早盤受訪者認爲地緣政治局勢是他們近期最關心的問題，將通脹列爲首要擔憂的底層受訪者比例爲73%。這表明地緣政治風險擔憂目前已超過通脹。邏輯

技術面：昨日（7月22日）金價收盤陰線十字星，未變穩健上週以來的金價繼續快速下跌勢頭大幅減緩，後續有望實現止跌。早盤外匯保證金現在的底層關鍵問題是，多頭能否守住2391美元關鍵一線。邏輯

原油方面：

美聯儲在去年7月達到峯值利率。未變穩健數據顯示美國人購房、金價繼續購車或信用卡借貸的成本，都已達到了數十年來的最高水平。根據美國商務部經濟分析局的數據，2023年美國消費者支付的抵押貸款利息總額比2022年增長了14%，信用卡和汽車貸款利息則猛增了50%。

摩根士丹利在其最新發布的一份報告中表示，全球原油市場供應緊張的局面將持續至第三季度的大部分時間。這與稍早前國際能源署（IEA）的預測相吻合。但摩根士丹利預計今年第四季度全球原油市場供需將恢復平衡，因爲季節性超額需求結束以及OPEC+減產陸續結束。

技術面：油價昨日繼續下跌，至收盤跌幅0.46%。與黃金類似，同樣是跌幅收窄，但原油止跌的概率更低些。77.99美元一線是多頭不容有失的“馬奇諾防線”。

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