黃金創五個月最大周跌幅，市場看空後市，散戶仍然偏向看漲

週一（11月11日）亞市早盤，黃金後市現貨黃金小幅震盪，創個交易價格約爲2683.62美元/盎司。月最上週五黃金下跌0.8%，大周跌幅收報2684.37美元/盎司，市場散戶全周累計下跌1.85%，看空看漲外匯訓練騙局創下五個多月來最大單週跌幅。黃金後市美元走強、創個市場對特朗普勝選及其對利率政策可能產生的月最影響作出反應，令資金流向風險資產，大周跌幅削弱了黃金的市場散戶避險吸引力。

黃金在今年初經歷了強勁漲勢，看空看漲特別是黃金後市在美聯儲於9月降息50個基點之後。但美聯儲上週降息25個基點後表態謹慎，創個未來降息的月最外匯天眼官方網站可能性減少。隨着特朗普的政策預期，包括關稅和減稅措施，市場預計經濟增長和通脹可能加速上升，這使美聯儲進一步降息的空間變窄，給黃金帶來壓力。利率期貨數據顯示，市場對美聯儲在12月降息的預期已從上週的72%降至64%。

美國強勁的消費者信心數據也爲美元提供支撐。上週五的調查顯示，11月初美國消費者信心達到七個月高點，預示經濟前景仍穩健。此外，美國10月消費者物價指數（CPI）將於週三公佈，而本週五將發佈的零售銷售數據也將爲市場提供進一步的經濟線索，或繼續影響美元和黃金的表現。

分析人士指出，特朗普的經濟議程或進一步推動經濟增長，但具體政策仍存在不確定性。大選結果促使投資者重新評估風險資產配置，美國國債在上週早些時候大幅拋售，受特朗普政策中減稅和關稅預期推動，經濟增長和通脹可能繼續上升。

地緣政治方面，俄烏衝突持續，美國在其下臺前計劃加速對烏克蘭的軍援。此外，中東局勢緊張，這些地緣因素在中長期內對金價提供支撐，但難以抵消當前的空頭壓力。

市場情緒分化明顯。根據調查，14位分析師中有64%對黃金前景看空，只有21%看漲，剩餘14%認爲金價將橫盤整理。散戶方面，249名參與者中46%看漲，36%看跌，18%預期金價橫盤。儘管短期走勢看空，散戶依然對後市保持樂觀。

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