美對加墨徵收25%關稅，石油等大宗商品或受影響

當地時間1月31日，白宮新聞發言人卡羅琳·萊維特在新聞發佈會上確認，加墨美國政府將自2月1日起對加拿大和墨西哥商品徵收25%關稅。徵收宗商此前一天，關稅美國總統特朗普曾表示，石油受影他正在考慮是品或fpmarkets黃金返傭否將石油納入徵稅範圍，並將在1月30日晚作出最終決定。美對

關稅措施或影響能源與原材料市場

儘管白宮尚未公佈具體的加墨關稅實施細則，但市場普遍關注該政策對大宗商品的徵收宗商潛在影響。根據牛津經濟研究院的關稅分析，對加拿大進口商品加徵關稅可能會影響原油、石油受影鋁、品或鋼鐵和木材等關鍵行業，美對推高美國市場終端價格，加墨並擠壓加拿大出口商的徵收宗商利潤空間。

在原油方面，美國是加拿大最大的石油進口國，約97%的加拿大原油出口流向美國，佔美國煉油廠原料投入的全球外匯平台排行榜四分之一。由於加拿大原油在美國市場的佔比極高，若關稅政策落地，美國煉油廠的運營成本可能上升，進而推高燃料價格。同時，受全球市場供需影響，關稅政策可能導致布倫特原油和WTI原油價格在2026年前下跌約2-3%。不過，由於加拿大原油的替代性較低，市場普遍認爲該品類的額外關稅可能性相對較小。

鋁市場同樣面臨衝擊。加拿大是美國最大的鋁供應國，約佔美國需求的三分之二。而美國本土僅有四家冶煉廠，難以彌補加拿大供應的缺口。如果關稅政策實施，美國市場的鋁溢價將進一步上升，影響相關製造業成本，並可能拖累全球原鋁價格下降3%左右。

鋼鐵方面，加拿大佔美國鋼鐵進口需求的四分之一。雖然這一比例低於鋁的依賴程度，但關稅可能仍會影響部分行業的供應鏈。然而，由於美國國內鋼鐵行業規模較大，整體價格波動預計相對有限。

此外，木材價格預計將上漲。美國長期依賴從加拿大進口木材，用於建築和家居行業。如果額外關稅提高成本，最終可能導致美國房地產市場受到波及。

加拿大與墨西哥準備反制措施

面對美方關稅政策，加拿大和墨西哥已準備實施報復性關稅。加拿大總理特魯多1月31日表示，加方已制定“有力但合理的回應措施”，並警告未來幾周可能面臨貿易緊張局勢加劇。

對於特朗普政府能否在2月1日如期實施該政策，市場仍存疑。分析人士指出，通常實施關稅需要國會批准，而特朗普若選擇援引《國際緊急經濟權力法》（IEEPA），則可以在緊急狀態下單方面加徵關稅。但截至目前，該法律尚未被正式啓動。

與此同時，華爾街和美國產業界普遍擔憂，該關稅政策可能對供應鏈造成衝擊，並推高部分消費品價格。因此，美國國內部分商界人士希望政府能推遲實施關稅，給加拿大和墨西哥更多時間談判，或採取逐步加稅的方式，以減少對市場的短期衝擊。

隨着2月1日的臨近，市場正密切關注特朗普政府的最終決定，以及加拿大和墨西哥的應對策略。

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