高盛將美國衰退機率下調至三成，關稅不確定性緩解但經濟前景仍需更多數據驗證

高盛下調美國經濟衰退概率至30%

美東時間週四，高盛發佈最新經濟預測，將美解但經濟將未來12個月美國經濟陷入衰退的退機可能性從此前的35%下調至30%。該行指出，率下導致此次調整的調至主要原因，是成關交易商協會券商主承圍繞特朗普政府關稅政策的不確定性開始緩解。

高盛分析認爲，稅不數據近期中美之間的確定前景貿易談判進展超出市場預期，降低了極端貿易衝突的性緩風險，這在一定程度上緩解了華爾街對美國經濟增長前景的仍需擔憂。

對美國GDP增長預期也小幅上調

高盛不僅調低了衰退風險，驗證也小幅上調了對2025年美國GDP季度增長的高盛國衰更多預估，從原先的將美解但經濟1%提高至1.25%。儘管上調幅度不大，退機但這顯示出高盛對美國經濟韌性的率下普羅匯外匯官網信心正在增強，尤其是在仍處於高關稅政策框架下的情況下。

分析人士指出，這一變化反映出部分華爾街機構開始重新評估特朗普經濟政策的實際影響，認爲美國經濟可能比原先預想的更有彈性。

關稅政策的不確定性正在緩解

自今年4月2日特朗普在“解放日”宣佈實施“對等關稅”政策以來，全球市場一度劇烈震盪，投資者普遍擔心高關稅政策將抬升美國通脹水平，並可能拖累經濟增長。

然而，最近幾周，美國與全球主要貿易伙伴之間的對話有所進展，部分激進關稅措施開始出現靈活調整的跡象，這令市場情緒有所緩和。

高盛在報告中指出，迄今爲止的數據顯示，特朗普政府的新一輪關稅似乎對美國消費者價格的直接衝擊小於市場最初的擔憂。

通脹影響尚未完全顯現，需關注後續數據

儘管目前數據尚未顯示出嚴重的通脹壓力，但高盛仍持謹慎態度。該行指出，目前用於評估關稅影響的數據樣本較少，不能據此得出確切結論。未來幾個月，美國經濟是否真的能夠在關稅衝擊下保持穩定，仍需更多通脹與消費相關數據來驗證。

美國5月消費者價格指數（CPI）數據顯示，當月CPI環比上漲0.1%，低於經濟學家預期的0.2%，這一結果對市場構成了短期利好。但高盛警告稱，特朗普關稅的潛在影響尚未完全傳導至終端價格層面，未來CPI可能因進口商品成本上漲而走高。

投資者關注數據與政策互動走向

當前，美國金融市場正密切關注兩條主線：一是特朗普政府貿易政策的實際執行情況與談判進展，二是未來幾個月通脹與就業數據的變化是否會改變美聯儲的政策路徑。

高盛強調，雖然目前衰退概率有所下降，但並不意味着風險已完全解除。相反，市場在短期寬鬆情緒後更需要警惕後續數據可能帶來的不確定性波動。

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