岡拉克警告美債避險地位正在動搖，投資者或轉向黃金與其他安全資產

“新債王”警告：美債正失去避險光環

DoubleLine Capital創始人、被稱爲“新債王”的債避者或轉向資產傑弗裏·岡拉克（Jeffrey Gundlach）近日在接受媒體採訪時指出，美國當前的險地債務和利息支出水平已經達到“難以爲繼”的狀態。
他直言，位正長期美債已經不再是動搖“真正意義上的無風險投資”，市場對其的投資cwg外匯平台正規麼信心正迅速流失。

岡拉克表示：“人們現在已經意識到，黃金長期美債並不是安全一個真正的避險資產。清算時刻即將來臨。岡拉告美”這一表態在市場中引發廣泛關注，債避者或轉向資產尤其是險地在當前通脹壓力與財政赤字雙重夾擊的背景下。

比喻歷史危機前夜 崗拉克發出風險信號

岡拉克將當前的位正市場情境與歷史上兩次重大經濟危機相提並論——一次是1999年互聯網泡沫破裂前，另一次是動搖2006至2007年的全球金融危機前。他認爲目前的投資市場估值普遍過高，而投資者對此風險的黃金重視遠遠不夠。

他強調，美國財政長期依賴負債維持運轉，今日外匯牌價匯率表而當債務規模持續擴張、利息支出不斷上升時，長期債券的風險溢價自然會隨之上調。這意味着，未來美債可能面臨持續的拋售壓力，收益率也將維持高位。

建議增持非美元資產 DoubleLine轉向外幣配置

岡拉克透露，他管理的資產組合已開始增加對非美元資產的敞口。“我們認爲，應在當前市場階段主動擁抱多元化。”他說。他還提到，DoubleLine旗下基金已開始配置外幣資產，以分散美元貶值或美債市場動盪的潛在風險。

這一動向也印證了市場上越來越多資金流向黃金、外匯、短久期債券等替代資產的趨勢。

長短期美債收益率走勢背離 市場現罕見結構變化

過去幾個月，美債市場出現了值得警惕的變化。雖然短期債券收益率因降息預期出現下行，但30年期美債收益率卻逆勢攀升。截至本週三，該收益率爲4.91%，此前更一度突破5.15%，創下近20年來新高。

分析認爲，這種短長期限收益率的背離現象極爲罕見，上一次出現在2001年。這表明投資者對長期借貸美國政府的信心正在減弱，他們要求更高回報才願意承擔這種風險。

市場甚至有聲音猜測，美國財政部可能會被迫調整債務結構，包括減少或暫停發行長期國債。PIMCO、TCW等大型機構也紛紛減少久期較長的國債持倉，轉向利率風險更小的短期產品。

黃金與AI話題升溫 投資佈局需更審慎

除債務問題外，岡拉克還提到了一些長期投資趨勢。他對黃金前景持樂觀態度，認爲在當前市場不確定性加劇的背景下，黃金具備良好避險屬性。此外，他還關注人工智能和印度市場，認爲這兩個領域將構成未來全球增長的亮點。

但他也提醒，當前市場情緒類似泡沫時期，投資者應特別警惕資產價格脫離基本面的風險。“這個時候，穩健與分散是最重要的策略。”岡拉克總結道。

風險提示及免責條款

市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

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