韓國央行或維持利率不變，消費信心大幅下滑凸顯經濟前景壓力

市場預期韓國央行按兵不動，明年或開啓降息週期

週四（11月28日），央行韓國央行將公佈利率決議，持利市場普遍預計其將維持當前基準利率3.25%不變。率不力根據調查，變消在38位經濟學家中，費信幅下全球三大外匯交易商有34位預測本次會議將保持利率不變，心大顯經僅有4位認爲會降息25個基點。濟前景壓

市場預計，韓國或維滑凸韓國央行可能在明年逐步開啓降息週期。央行調查顯示，持利2024年第一季度、率不力第二季度和第三季度韓國央行分別有可能降息25個基點，變消全球外匯交易商平台至2025年底基準利率或降至2.50%。費信幅下相比10月份的心大顯經預期，這一終端利率預估值有所下降（此前預期爲2.75%）。

消費者信心創一年多新低，經濟增長乏力

韓國最新經濟數據凸顯了國內需求和信心的疲軟。週二公佈的數據顯示，11月韓國消費者對經濟前景的信心指數下降7點至74點，爲2022年夏季以來的最大跌幅。這一數據反映了消費者對未來經濟狀況的擔憂，尤其是在第三季度經濟幾乎停滯增長的背景下。

消費者信心的急劇下降也表明韓國經濟復甦勢頭正在減弱，或對未來內需構成拖累。此外，隨着全球經濟不確定性增加，出口依賴型的韓國面臨的挑戰更加顯著。

外部壓力增加，貿易關係成關鍵變量

外部壓力也對韓國經濟前景造成影響。特朗普近期承諾對對美有大額貿易順差的國家採取更強硬的政策，使得經濟學家對韓國明年的出口前景感到擔憂。作爲亞洲第四大經濟體，韓國對外貿易依賴較高，任何貿易政策變動都可能對其經濟復甦構成風險。

政策展望：聚焦利率路徑與全球經濟環境

儘管韓國央行當前預計維持利率穩定，但通脹回落和經濟增長疲軟爲未來降息提供空間。經濟學家指出，明年韓國貨幣政策的關鍵將是平衡內外部需求和通脹壓力的動態，同時應對來自全球經濟放緩和貿易政策變化的挑戰。

在未來幾個月，市場將密切關注韓國央行的政策信號，以及消費者信心和出口表現的變化。政策制定者需在刺激經濟增長和保持金融穩定之間找到平衡，以應對複雜的經濟環境。

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