日本核心通脹五個月首破2%，日經225回落，日元持續貶值

週五（10月25日），日本日經日元日本公佈的核心回落10月消費者價格指數（CPI）顯示，東京地區不包括生鮮食品的通脹核心通脹率同比上升1.8%，低於2%的個月外匯25萬一個月賺一萬六關鍵水平。這是首破五個月以來東京核心通脹率首次跌破2%，主因是持續能源價格的上漲幅度有所放緩。受這一數據影響，貶值日經225指數當日下跌0.74%，日本日經日元已抹去本月的核心回落所有漲幅。同時，通脹日元兌美元繼續走軟，個月中銀今日外匯牌價美元兌日元匯率上漲0.14%，首破突破152關口，持續月內漲幅接近6%，貶值創下自2022年4月以來的日本日經日元最大單月升幅。

通脹的回落不僅反映了全球能源價格的波動，還與日本政府對能源價格的補貼政策密切相關。數據顯示，補貼政策在10月份將整體通脹率拉低了0.51個百分點。儘管日本央行長期以來保持超寬鬆的貨幣政策，但日本央行行長植田和男表示，距離實現2%的物價穩定目標仍有一段時間，央行將在短期內繼續維持寬鬆政策。與此同時，央行審議委員安達誠司也指出，如果通脹能夠在2%左右保持穩定，日本央行可能會逐步調整貨幣政策，使政策利率趨近於中性利率。

在宏觀經濟層面，東京通脹數據的下降表明日本經濟正在經歷一輪由成本驅動的價格壓力逐漸消退的過程，尤其是在能源領域。然而，全球通脹壓力的減弱並未消除市場對日本貨幣政策方向的擔憂。隨着日本央行繼續維持低利率環境，日元的持續疲軟使得進口成本增加，進一步影響經濟復甦的步伐。

日本央行的政策動向將繼續是市場關注的焦點。市場對下週央行會議可能維持寬鬆政策的預期已逐步升溫，投資者也在密切觀察全球經濟環境的變化如何影響日本的通脹路徑與政策調整的時間表。

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