特朗普演講引市場震動，美股漲美元跌

當地時間3月4日，美國總統特朗普在國會聯席會議上發表其第二個任期的普演首次演講，時長1小時40分鐘，講引打破前總統克林頓1993年創下的市場紀錄。特朗普在演講中重申其政策主張，震動漲美猛烈抨擊拜登政府，美股匯率轉換器並宣佈一系列新的元跌經濟和貿易政策，其中包括即將在4月2日生效的特朗對等關稅措施。市場對此反應強烈，普演美股三大指數集體收漲，講引而美元指數則大幅下跌，市場引發市場對美國經濟前景的震動漲美擔憂。

特朗普演講核心內容：強調關稅、美股批評拜登政府

在演講中，元跌特朗普主要圍繞國內經濟、特朗貿易政策和國際事務展開。Fdi交易商協會他指責拜登政府的政策導致能源和食品價格飆升，引發數十年來最嚴重的通脹，並承諾通過“重大變革”使美國“擺脫拜登政府的錯誤政策”。

特朗普特別提到，他將從4月2日開始實施對等關稅，其中包括對農產品的新關稅。他表示，這一措施是爲了“讓美國再次富裕”，儘管他承認關稅可能會帶來一定的市場干擾，但認爲這是“可以接受的”。然而，多家美國媒體指出，專家警告稱，特朗普的關稅政策可能推高消費者成本，加劇通脹壓力，而公衆調查也顯示，越來越多的美國人認爲通脹正在惡化。

特朗普還在演講中提及烏克蘭，稱烏方已準備簽署礦產協議，並表示美國應該廢除拜登政府的“芯片法案”，以調整美國的產業政策方向。

市場反應：美股上漲，美元大跌

特朗普的演講對市場產生了顯著影響。美東時間3月5日收盤，道瓊斯工業指數上漲1.14%，納斯達克指數上漲1.46%，標普500指數上漲1.12%。然而，美元指數卻連續大跌，日內跌幅超過1%，現報104.3，自今年1月突破110關口後便一路下跌，本月累計跌幅已超3%。

與此同時，中國資產表現亮眼，熱門中概股多數收漲，納斯達克中國金龍指數上漲6.4%，阿里巴巴上漲超過8%，小鵬汽車上漲超過7%。富時A50期指連續夜盤收漲0.41%，人民幣匯率上漲超過170點，收復7.24關口。

商品市場方面，WTI原油期貨結算價下跌2.86%，報66.31美元/桶，布倫特原油期貨下跌2.45%，報69.30美元/桶。而加密貨幣市場則整體走強，CME比特幣期貨上漲3.81%，報90660美元，以太幣期貨上漲3.93%，報2235.50美元。

分析人士：美國經濟面臨“滯脹”風險

美元指數的大幅下跌反映出市場對美國經濟增長放緩的擔憂。數據顯示，美國經濟增速放緩跡象愈發明顯。美國供應管理協會（ISM）發佈的2月製造業PMI爲50.3，低於前一個月的50.9，接近經濟擴張與收縮的分水嶺。同時，亞特蘭大聯儲的GDPNow模型預測，美國第一季度經濟增長將下降2.8%，較此前預測的1.5%進一步惡化，若數據成真，這將是自2022年第一季度以來美國經濟首次出現負增長。

此外，美國消費者信心指數也大幅下降，美國世界大型企業研究會發布的數據顯示，2月消費者信心指數爲98.3，遠低於1月的105.3，表明消費者對未來經濟前景的不確定性上升。

市場對美聯儲降息的預期不斷升溫。芝商所“美聯儲觀察工具”顯示，當前市場預計美聯儲今年將降息三次，遠高於年初時的預期。分析人士認爲，特朗普政府的關稅政策可能導致美國經濟進入“滯脹”狀態，即經濟增長疲軟而物價持續上漲。美聯儲在這種情況下面臨兩難選擇：如果加息控制通脹，可能會進一步打壓經濟增長；如果降息刺激經濟，則可能導致通脹失控。

美聯儲發佈“褐皮書”：消費支出下降，企業擔憂關稅影響

3月5日，美聯儲發佈最新的全國經濟形勢調查報告“褐皮書”。報告顯示，自1月中旬以來，美國整體經濟活動略有增長，但消費支出下降，特別是低收入羣體對非必需品的購買更加謹慎。部分行業對特朗普政府的關稅政策表達擔憂，製造業、建築業和農業等領域均受到潛在關稅影響的衝擊。

美聯儲官員也對美國經濟前景表示擔憂。堪薩斯聯儲主席施密德警告稱，通脹預期正在上升，而經濟增長的不確定性也在增加，美聯儲需要在遏制通脹和支持經濟增長之間找到平衡。

同時，美國就業市場也開始顯現疲軟跡象。ADP Research發佈的數據顯示，美國2月新增就業7.7萬人，遠低於市場預期的14萬人，創2024年7月以來最低增幅。就業崗位減少主要集中在服務業，而商品生產行業的就業崗位則有所增長。花旗銀行的經濟學家預計，美國2月就業增長將放緩，失業率可能在今年年中升至5%。花旗銀行預測，美聯儲今年將降息125個基點，並可能從5月開始實施降息措施。

結語

特朗普的國會演講引發了市場劇烈波動，美股上漲但美元大跌，經濟學家警告美國正面臨“滯脹”風險。隨着特朗普政府推行更強硬的關稅政策，美聯儲如何應對通脹與經濟增長之間的挑戰，成爲市場關注的焦點。未來數月，美國經濟政策的走向將對全球市場產生深遠影響。

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