CBOT穀物期貨分化，市場情緒波動加劇

3月12日，CBOT穀物期貨市場在USDA最新供需報告發布後呈現分化走勢。期貨情緒昨日，分化大豆期貨連續第三天下跌，市場收於10.11-1/4美元/蒲式耳，波動玉米期貨下跌至4.70-1/4美元/蒲式耳，加劇炒外匯為什麼拉人進去被騙咋辦小麥期貨回落至5.56-3/4美元/蒲式耳。穀物豆粕和豆油表現不一，期貨情緒豆粕期貨微跌至301.80美元/短噸，分化而豆油則受菜籽油市場疲軟影響出現小幅回落。市場

市場情緒受到多重因素影響，波動包括USDA意外維持美國玉米庫存預估不變、加劇全球大豆庫存下調但仍處高位、穀物國外外匯經紀商南美豐產壓力、期貨情緒以及特朗普關稅言論引發的分化避險情緒。根據持倉數據，基金在昨日轉爲淨賣出玉米、大豆、小麥和豆粕，同時增持豆油淨多頭，顯示市場對各品種的前景存在較大分歧。

USDA的最新報告將2024/25年度美國小麥期末庫存上調至8.19億蒲式耳，高於市場預期的7.97億蒲式耳，令小麥市場承壓。與此同時，美國玉米庫存和出口預估維持不變，這引發了市場的分歧。大豆全球庫存下調但南美供應壓力依舊，導致市場情緒趨向謹慎。

豆油市場在需求韌性和基差堅挺支撐下表現相對抗跌，而豆粕則因需求不確定性而低位徘徊。玉米市場則因USDA未調整出口預期而出現較大波動。

綜合來看，CBOT穀物期貨短期走勢仍將延續分化。小麥價格可能在5.50美元/蒲式耳附近震盪，若國際招標落地或天氣擾動加劇，價格有可能反彈至5.70美元/蒲式耳。大豆價格在10美元/蒲式耳附近承壓，需關注中國採購動向。豆油和豆粕市場則將受需求和出口數據的影響，可能出現調整。整體而言，特朗普關稅言論和南美產量仍是關鍵變量，未來的波動性可能加劇。

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